Det finns många olika investeringsstrategier som det skrivs om i såväl tidningar som kanaler på sociala medier. Vissa investerare förlitar sig på teknisk analys medan andra investerare lutar sig mot fundamental analys. I det långa loppet handlar en investerares framsteg eller misslyckanden dock ytterst sällan om huruvida Bollingerbanden och Fibonaccilinjerna står i rätt riktning eller huruvida P/E-talet borde vara 15 eller 30. Det absolut viktigaste (och svåraste) är att bibehålla ett lugn även i kristider och fortsätta fatta långsiktigt hållbara investeringsbeslut.
Givetvis är det viktigt att, på ett bredare och mer överskådligt plan, kunna utvärdera huruvida ett bolag är högt eller lågt värderat och även försöka se de bakomliggande orsakerna till detta MEN det är än mer värdefullt att kunna hantera sina känslor i kritiska lägen och fortsätta agera rationellt. I kristider, precis som den tid vi befinner oss i just nu, tappar till och med professionella förvaltare modet och därmed sin långsiktiga placeringshorisont.
Många investerare sålde av stora delar av sina portföljer i februari/mars 2020 i förhoppningen att de skulle kunna köpa in sig billigare, men för de flesta blev resultatet det motsatta. Den börskrasch som har inträffat i år till följd av Corona skiljer sig dessutom nämnvärt mot finanskrisen år 2008 och IT-kraschen år 2000. Nedan följer en kort sammanställning som skildrar hur de tre allvarligaste börskrascherna under 2000-talet skiljer sig i procentuellt börstapp samt tid som börsfallen pågick.
- IT-kraschen år 2000 Stockholmsbörsen -71,96% under 947 dagar.
- Finanskrisen år 2008: Stockholmsbörsen -55,96% under 472 dagar.
- Corona-kraschen år 2020: Stockholmsbörsen -33,81% under endast 18 dagar.
Corona-kraschen varade under en osedvanligt kort period jämfört med föregående börskrascher, något som väldigt få förväntade sig i februari/mars 2020. I viss mån har det aldrig varit så tydligt som nu att historiska rörelsemönster på börsen inte är en garanti för framtida rörelsemönster på börsen.
Mot ovan bakgrund blir det tydligt – det är, i stort sett, omöjligt att sälja av på toppen av en börscykel. Dessutom, lyckas man mot förmodan sälja av i tid, så är det minst lika svårt att veta när börsen har bottnat och det är dags att återinvestera kapitalet igen. För att åskådliggöra risken med att sälja av sitt aktieinnehav visade J.P. Morgan Asset Managements 2019 i sin Retirement Guide att en investerare som under de senaste 20 åren gått miste om de 10 bästa börsdagarna har halverat sin totala avkastning. Att gå miste om de 10 bästa börsdagarna under två decennier kan alltså få katastrofala effekter på portföljens avkastning. Det gäller därför att vara långsiktig – inte försöka sälja på toppen och köpa på botten.
Vid en jämförelse av procentuell avkastning mellan aktiva fondförvaltare och index blir det än mer tydligt att aktivitet och handlingskraft på börsen ytterst sällan bidrar till något positivt. De senaste 15 åren har 92% av alla amerikanska aktiva fondförvaltare underpresterat index (S&P 500) enligt CNBC – detta trots att de lägger all sin vakna tid och energi på att; utveckla avancerade tradingalgoritmer, anlita kvantanalytiker och skriva tekniskt avancerade bolags -och omvärldsanalyser. Därför är det för mig uppenbart att den mest hållbara strategin är ”buy and hold” – både ur ett ekonomiskt perspektiv och ur ett hälsoperspektiv. Det ställer mindre krav på dig som teknisk analytiker och det skapar en mer balanserad tillvaro. Många aktiva förvaltare och dagshandlare utsätter sig själva för en enorm press och stress under volatila börsdagar – detta är en livsstil som iallafall inte passar in på mig som person.
Det är inte endast investeringar som kräver långsiktighet utan alla delar som innefattas i en människas liv. Det är trots allt så att tiden på jorden är en minst lika viktig parameter som CAGR när man ser till totalavkastning. Försummad hälsa riskerar att bli försummad livstid och det är detsamma som försummad avkastning.
“Life’s a marathon, not a sprint”
-Phillip C. McGraw
Läs även: ”Förvaltningen av vår viktigaste tillgång – livet”
Med detta sagt, ta vara på ditt kapital på ett ansvarsfullt sätt och kom igång med ett långsiktigt sparande via Sveriges bästa bank – Avanza! Skapa ditt konto via nedan länk.
